Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 18 yıl aradan sonra ilk kez likidite senedi ihraç etmek amacıyla 50 milyar TL tutarında bir ihale açtı. Bu adım, piyasadaki fazla likiditenin çekilerek parasal aktarım mekanizmasının güçlendirilmesi ve sıkı parasal duruşun desteklenmesi amacıyla atıldı. TCMB’nin uzun yıllar sonra likidite senedi ihraç etmesi, piyasada önemli bir gelişme olarak değerlendiriliyor.

TCMB, 21 Mart 2025 tarihli basın duyurusunda, vadesi 91 güne kadar olan likidite senetlerinin ihraç edileceğini açıklamıştı. Bu kapsamda, 24 Mart 2025 tarihinde 50 milyar TL nominal değerli TRM240425T14 ISIN kodlu senet için ihale açıldı. İhaleye ilişkin teklifler, 25 Mart 2025 tarihinde saat 11.00 ile 11.45 arasında alınacak. İhalenin ardından talep miktarı ve faiz oranına ilişkin detayların açıklanması bekleniyor.

Piyasadaki fazla likidite çekilecek

TCMB, likidite senedi ihraç ederek piyasadaki fazla Türk lirası likiditesini çekmeyi hedefliyor. TCMB’nin en son Temmuz 2007’de başvurduğu bu uygulama, döviz alımları sonrası piyasada kalan fazla likiditenin çekilmesi ve para politikasının etkinliğinin artırılması amacıyla devreye alındı. Bu adım, döviz kurundaki dalgalanmaların önüne geçmek ve Türk lirasının istikrarını sağlamak için bir tedbir olarak görülüyor.

Likidite senetleri, TCMB tarafından kendi nam ve hesabına, 91 günü aşmayan vadelerde ve iskontolu olarak ihraç edilen menkul kıymetlerdir. Bu senetler, para politikasının etkinliğinin artırılması, açık piyasa işlemlerinin daha etkili hale getirilmesi ve bankacılık sistemindeki fazla likiditenin çekilmesi amacıyla kullanılmaktadır. İhracın ardından senetler, piyasadaki fazla paranın geri çekilmesiyle enflasyonist baskıların azaltılmasına da katkı sağlayacak.

İhaleye kimler katılabilecek?

İhalelere, TCMB ile Açık Piyasa İşlemleri Çerçeve Sözleşmesi imzalamış olan bankalar ve aracı kurumlar katılabilecek. TCMB’nin açıkladığı çerçeveye göre, bankaların ve aracı kurumların tekliflerini belirlenen saat aralığında iletmeleri gerekecek. İhale sonuçlarının aynı gün açıklanması ve ihraç edilen senetlerin piyasalarda işlem görmeye başlaması bekleniyor.
Likidite senetleri ihalesine olan talebin, TCMB’nin piyasa düzenleyici rolü açısından önemli bir gösterge olacağı belirtiliyor. Bankaların ve aracı kurumların teklif hacmi ve faiz oranları, TCMB’nin sıkı para politikası uygulamalarına olan güvenin de bir göstergesi olacak.

Parasal aktarım mekanizması güçlendirilecek

TCMB’nin bu adımı, parasal aktarım mekanizmasının güçlendirilmesi ve sıkı parasal duruşun desteklenmesi amacıyla sterilizasyon araçlarını etkin bir şekilde kullanma stratejisinin bir parçası olarak değerlendiriliyor. Likidite senetlerinin başarılı bir şekilde ihraç edilmesi, TCMB’nin enflasyonla mücadele kapsamında elindeki araçları etkin bir şekilde kullanmaya devam edeceğine işaret ediyor.

Likidite senetlerinin etkisi, piyasadaki para arzının kontrol altına alınması ve faiz oranlarındaki oynaklığın azalması şeklinde ortaya çıkabilir. TCMB’nin bu adımının, enflasyonla mücadelede ve piyasa istikrarının korunmasında etkili olması bekleniyor. Piyasadaki tepkiler ve ihaleye olan talep, para politikasının etkinliğini ölçmek açısından kritik bir gösterge olacak.